Оценка влияния процентного канала денежно-кредитной политики Банка России на денежные потоки предприятий нефинансового сектора экономики

Авторы

  • С. В. Дерягин ИжГТУ имени М. Т. Калашникова
  • С. П. Сырыгин ИжГТУ имени М. Т. Калашникова
  • А. А. Гаврилова ИжГТУ имени М. Т. Калашникова

DOI:

https://doi.org/10.22213/2413-1172-2018-4-75-80

Ключевые слова:

трансмиссионный механизм, процентный канал, денежно-кредитная политика, денежные потоки, эконометрическая модель

Аннотация

Рассматривается влияние процентного канала трансмиссионного механизма на деятельность нефинансовых организаций в России. Для оценки деятельности организаций были рассмотрены денежные потоки по трем видам деятельности: производственной, инвестиционной и финансовой. В результате анализа было выявлено, что на динамику денежных потоков оказывает влияние не только ключевая ставка, но и другие звенья процентного канала. Исходя из этого сформирован перечень наиболее важных объясняющих динамику денежных потоков факторов: - ставка кредитования коммерческими банками; - ставка по депозитам; - объемы кредитов организациям; - объемы депозитов организаций в банках. Поскольку звенья процентного канала могут оказывать свое влияние с некоторым запозданием, в работе рассмотрены коэффициенты корреляции на основе лаговых значений факторов. При формировании списка объясняющих переменных выбирались факторы (в том числе лаговые), имеющие наибольшую связь с зависимой переменной. В качестве зависимой переменной выбраны чистые значения денежных потоков. В работе приведены эконометрические модели, на основании которых можно провести оценку влияния процентного канала денежно-кредитной политики Банка России на денежные потоки нефинансового сектора экономики. Все модели значимы с уровнем значимости, не превышающим 1 %. Результаты исследования могут являться аналитической базой для построения моделей с использованием данных мониторинга предприятий на регулярной основе.

Биографии авторов

С. В. Дерягин, ИжГТУ имени М. Т. Калашникова

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит»

С. П. Сырыгин, ИжГТУ имени М. Т. Калашникова

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит»

А. А. Гаврилова, ИжГТУ имени М. Т. Калашникова

магистрант

Библиографические ссылки

Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика : учеб. пособие. М. : Экономистъ, 2005. 652 с.

Доклад о денежно-кредитной политике на 2017 г. С. 58. URL: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2017_01_ddcp.pdf

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 (2017-2018) гг. С. 7. URL: http://www.cbr.ru/publ/ondkp/ on_2016(2017-2018).pdf

Могилат А. Н. Обзор основных каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и инструментов их анализа в Банке России // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 18.

Шестаков Д. Е. Канал издержек денежно-кредитной трансмиссии в российской экономике // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 41.

Нуреев Р. М., Сапьян М. Ю. Состояние трансмиссионного механизма как фактор готовности к переходу к политике инфляционного таргетирования // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. № 1. С. 23.

Сафиулин Р. Э. Комплексный подход к оценке деловой активности промышленного предприятия // Экономико-юридический журнал. 2008. № 3.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477.

Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/

Крепцев Д. А., Селезнев С. М. Влияние ставок денежного рынка на ставки по кредитам конечным заемщикам // Деньги и кредит. 2017. № 9. С. 7.

Загрузки

Опубликован

25.02.2019

Как цитировать

Дерягин, С. В., Сырыгин, С. П., & Гаврилова, А. А. (2019). Оценка влияния процентного канала денежно-кредитной политики Банка России на денежные потоки предприятий нефинансового сектора экономики. Вестник ИжГТУ имени М.Т. Калашникова, 21(4), 75–80. https://doi.org/10.22213/2413-1172-2018-4-75-80

Выпуск

Раздел

Статьи